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Waqoo[ワクー]（4937）

　Waqoo[ワクー]の事業内容は「デジタルマーケティングを活用したオリジナルブランド(化粧品など)の企画・開発および自社のECサイトなどを通じた一般消費者への販売」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額55.0億円、吸収金額11.0億円）です。統計的に初値の上がりやすい「SBI証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。

主幹事の証券会社ごとに初値の結果をまとめました！

成長性	割安性

話題性	総合評価

基本情報

会社名	Waqoo[ワクー]（4937）　【東証マザーズ】
会社URL	https://waqoo.jp/
狙い目証券会社	SBI証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SMBC日興証券、岩井コスモ証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券、 CONNECT、auカブコム証券、SBIネオトレード証券、SBIネオモバイル証券、DMM株

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格	1,880円
仮条件	1,780円～ 1,920円
公募価格	1,920円
初値予想（独自）	2,500円～ 3,300円（5月26日時点）
初値	2,362円　（公募価格比+442円　+23.0％）

・想定価格1,880円に対して、PER55.75倍、PBR11.4倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。 1株あたり利益33.7円、1株あたり純資産164.9円、1株あたり配当金-円。）

IPOスケジュール

抽選申込期間	6月14日(月)～6月18日(金)
当選発表日	6月21日(月)
購入申込期間	6月22日(火)～6月25日(金)
上場日	6月29日(火)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	191,400株
売出株数（OA含む）	394,500株
当選株数合計	585,900株

・当選株数は585,900株。売買単位が100株なので、当たりは計5,859枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数（枚）	完全抽選本数（予想）
主幹事	SBI証券	86.99％	509,700株	5,097枚	2,293枚
幹事	大和証券	4.35％	25,500株	255枚	25枚
	三菱UFJ モルガン・スタンレー証券	2.17％	12,700株	127枚	12枚
	みずほ証券	1.30％	7,600株	76枚	7枚
	SMBC日興証券	1.30％	7,600株	76枚	7枚
	むさし証券	0.87％	5,100株	51枚	5枚
	極東証券	0.87％	5,100株	51枚	0枚
	岩井コスモ証券	0.87％	5,100株	51枚	5枚
	楽天証券	0.43％	2,500株	25枚	25枚
	松井証券	0.43％	2,500株	25枚	17枚
	マネックス証券	0.43％	2,500株	25枚	25枚

・SBI証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SMBC日興証券、岩井コスモ証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券から当選のチャンス。
※SBI証券が主幹事のときは、IPOチャレンジポイントを活用して当選をねらいましょう！
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（5月27日追記）
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（5月28日追記）
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（5月28日追記）
・その他、SBIネオモバイル証券から申し込み可能となりました。（6月7日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（6月7日追記）

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロックアップ
（株）M&M	36.31％	90日間
井上裕基（社長）	28.43％	90日間
ニッセイ・キャピタル９号投資事業有限責任組合	12.09％	90日間 1.5倍
中上慶一	4.70％	90日間
高橋俊和	4.70％
（株）ベクトル	2.65％	90日間 1.5倍
（株）オークファン	1.86％	90日間 1.5倍
SBI4&5投資事業有限責任組合	1.82％	90日間 1.5倍
（株）セレス	1.53％	90日間 1.5倍
みずほ成長支援第３号投資事業有限責任組合	1.53％	90日間 1.5倍

企業業績のデータ（5年分）

	2016年 9月	2017年 9月	2018年 9月	2019年 9月	2020年 9月
売上高（百万円）	1,145	1,566	2,173	3,386	4,505
経常利益（百万円）	120	80	16	△794	109
当期純利益（百万円）	94	35	22	△795	99
純資産額（百万円）	257	292	311	63	161
1株あたりの純資産額（円）	1,161	1,319	1,408	23	60
1株あたりの純利益（円）	446	158	100	△325	36
自己資本比率（％）	44.7	49.8	39.9	6.3	13.7
自己資本利益率（％）	45.1	12.7	7.4	-	88.1

※2019年3月期以降、株式1株につき2株の分割を反映。
・2021年9月期は、第2四半期時点で売上2,463百万円、経常利益38百万円を達成しています。IPOで得た資金は、新規顧客獲得のための広告宣伝費に充てる予定です。

管理人からのコメント

　Waqoo[ワクー]（4937）、ECサイトを通じた自社化粧品「HADA NATURE（肌ナチュール）」の販売は、IPOのテーマとしては弱い印象です。また、直近の業績推移を見ると、利益が頭打ち気味になっており、先行きに不透明感があります。

　一方、供給面は、公開株数が少なく、主要大株主に公募価格比1.5倍まではロックアップがかかっており、それなりにしぼれています。ただ、同日に、リヴァンプ（4070）、BlueMeme（4069）が上場することになっており、買いが集まりにくくなっています。総合的な需給を考えると、初値は公募価格比+50％前後あたりに落ち着くと予想します。

　ネット証券では、SBI証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SMBC日興証券、岩井コスモ証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券、CONNECT、auカブコム証券、SBIネオトレード証券、SBIネオモバイル証券、DMM株から申し込み可能となっています。