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CS-C[シーエスシー]（9258）

　CS-C[シーエスシー]の事業内容は「ローカルビジネスに特化した統合型マーケティングSaaS『C-mo』、他」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額56.3億円、吸収金額19.4億円）です。統計的に初値の上がりやすい「クラウド関連」、「想定価格が1,000円以下」、「SBI証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。

成長性	割安性

話題性	総合評価

（12月16日追記）
・引受価額が「929.2円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「929円」付近で寄り付く可能性があります。

基本情報

会社名	CS-C[シーエスシー]（9258）　【東証マザーズ】
会社URL	https://s-cs-c.com/
狙い目証券会社	SBI証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SMBC日興証券、松井証券、岩井コスモ証券、SBIネオトレード証券、CONNECT、岡三オンライン証券、auカブコム証券、DMM株

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格	900円
仮条件	910円～ 1,010円
公募価格	1,010円
初値予想（独自）	929円～ 1,300円（12月16日時点）
初値	1,205円　（公募価格比+195円　+19.3％）

・想定価格900円に対して、PER307.95倍、PBR3.76倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。 1株あたり利益2.9円、1株あたり純資産239.3円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件に伴い、初値予想を「850円～ 1,200円（11月19日時点）」から「850円～ 1,300円（12月8日時点）」に変更しました。
・引受価額に伴い、初値予想を「850円～ 1,300円（12月8日時点）」から「929円～ 1,300円（12月16日時点）」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間	12月9日(木)～12月15日(水)
当選発表日	12月16日(木)
購入申込期間	12月17日(金)～12月22日(水)
上場日	12月24日(金)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	1,250,000株
売出株数（OA含む）	906,200株
当選株数合計	2,156,200株

・当選株数は2,156,200株。売買単位が100株なので、当たりは計21,562枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数（枚）	完全抽選本数（予想）
主幹事	SBI証券	86.94％	1,874,600株	18,746枚	8,435枚
幹事	大和証券	4.35％	93,800株	938枚	93枚
	みずほ証券	3.04％	65,600株	656枚	65枚
	SMBC日興証券	0.87％	18,800株	188枚	18枚
	三菱UFJ モルガン・スタンレー証券	0.87％	18,800株	188枚	18枚
	松井証券	0.87％	18,800株	188枚	131枚
	極東証券	0.87％	18,800株	188枚	0枚
	丸三証券	0.44％	9,400株	94枚	9枚
	岩井コスモ証券	0.44％	9,400株	94枚	9枚
	岡三証券	0.44％	9,400株	94枚	9枚
	東洋証券	0.44％	9,400株	94枚	0枚
	アイザワ証券	0.44％	9,400株	94枚	0枚

・SBI証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SMBC日興証券、松井証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
※SBI証券が主幹事のときは、IPOチャレンジポイントを活用して当選をねらいましょう！
・その他、SBIネオトレード証券から申し込み可能となりました。（11月22日追記）
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（11月24日追記）
・その他、岡三オンライン証券から申し込み可能となりました。（11月24日追記）
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（11月24日追記）
・その他、SBIネオモバイル証券から申し込み可能となりました。（12月1日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（12月2日追記）

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロックアップ
（株）スマイルプラス	53.93％	180日間
椙原健（社長）	35.96％	180日間
税理士法人NY Accounting Partners	8.99％
森田大輔	0.22％	180日間
宇田川政幸	0.22％	180日間
河野圭介	0.22％	180日間
林宏一	0.18％	180日間
森崎明生	0.09％	180日間
武川良徳	0.09％	180日間
前之園哲嗣	0.09％	180日間

企業業績のデータ（5年分）

	2016年 9月	2017年 9月	2018年 9月	2019年 9月	2020年 9月
売上高（百万円）	582	1,143	1,586	2,240	1,948
経常利益（百万円）	86	119	164	125	63
当期純利益（百万円）	60	48	108	74	18
純資産額（百万円）	122	269	377	452	471
1株あたりの純資産額（円）	1,218,352	26,904	37,747	90	94
1株あたりの純利益（円）	595,143	4,815	10,843	15	4
自己資本比率（％）	49.9	57.2	53.3	56.7	54.3
自己資本利益率（％）	64.6	24.6	33.5	17.8	4.0

※2019年9月期以降、株式1株につき500株の分割を反映。
・2021年9月期は、第3四半期時点で売上1,396百万円、経常利益99百万円を達成しています。IPOで得た資金は、販売促進費、設備投資資金、採用費および人件費、借入金の返済に充てる予定です。

管理人からのコメント

　CS-C[シーエスシー]（9258）、店舗マーケティングのデジタルトランスフォーメーション（デジタル技術を用いて組織や製品・サービスを変革する）を実現するSaaS型総合マーケティングツール「C-mo」を提供しています。主なターゲットは、美容室およびネイルサロンなどが属するビューティー業界、およびグルメ業界です。トラベル業界、およびアパレル業界への進出も検討しています。

　IPOで人気化しやすいクラウド関連ですが、業績推移を見る限り、売り上げが頭打ち気味で、先行きに不透明感があります。公開株数も多く、年末のIPOラッシュの中での上場ということを考えると、初値の上昇は期待しづらいです。

　ネット証券では、SBI証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SMBC日興証券、松井証券、岩井コスモ証券、SBIネオトレード証券、CONNECT、岡三オンライン証券、auカブコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。同日に、Green Earth Institute（9212）、ニフティライフスタイル（4262）、タカヨシ（9259）、エフ・コード（9211）、サスメド（4263）、長栄（2993）が上場することになっており、買いが非常に集まりにくくなっています。