笹徳印刷（3958）
（2023年9月13日追記）
・引受価額が「552円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「552円」付近で寄り付く可能性があります。
（2023年9月4日追記）
弱気の仮条件を受けて、初値予想と総合評価を引き下げました。
笹徳印刷の事業内容は「紙類および包装資材の製版、印刷、加工ならびに販売。出版物ならびに宣伝広告媒体などの企画、編集、製作、販売。情報サービス事業ならびにソフトウェアの企画、開発、製作、編集および販売」で、東証スタンダード、名証メイン上場の中型案件（想定時価総額43.9億円、吸収金額14.3億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件ですが、総合的見て、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | 笹徳印刷（3958） 【東証スタンダード、名証メイン】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.sasatoku.co.jp/ |
| 会社設立 | 1950年7月（74年目） |
| 主幹事証券 | 東海東京証券 |
| その他 狙い目証券会社 |
SMBC日興証券（副幹事）、大和証券、SBI証券、楽天証券、岡三オンライン、auカブコム証券、大和コネクト証券、DMM株 |
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※サイト内ページに移動します
IPO価格情報・初値予想（独自）
| 想定価格 |
710円 |
|---|---|
| 仮条件 |
580円 ～ 600円 |
| 公募価格 |
600円 |
| 初値予想（独自） | 552円 ～ 800円（9月4日時点） |
| 初値 |
680円 （公募価格比+80円 +13.3％） |
・想定価格710円に対して、PER7.97倍、PBR0.6倍、配当利回り0.7％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益89.1円、1株あたり純資産1,176.4円、1株あたり配当金5.0円。）
・弱気の仮条件を受けて、初値予想を「710円 ～ 900円（8月18日時点）」から「552円 ～ 800円（9月4日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月6日(水)～9月12日(火) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月13日(水) |
| 購入申込期間 |
9月14日(木)～9月20日(水) |
| 上場日 |
9月22日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
500,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,516,900株 |
| 当選株数合計 | 2,016,900株 |
・当選株数は2,016,900株。売買単位が100株なので、当たりは計20,169枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 東海東京証券 | 86.96％ | 1,753,900株 | 17,539枚 | 1,753枚 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 3.04％ | 61,400株 | 614枚 | 61枚 |
| 大和証券 | 3.04％ | 61,400株 | 614枚 | 61枚 | |
| SBI証券 | 3.04％ | 61,400株 | 614枚 | 276枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
1.30％ | 26,300株 | 263枚 | 26枚 | |
| 楽天証券 | 0.87％ | 17,500株 | 175枚 | 175枚 | |
| 岡三証券 | 0.87％ | 17,500株 | 175枚 | 17枚 | |
| 安藤証券 | 0.87％ | 17,500株 | 175枚 | 17枚 |
・SMBC日興証券（副幹事）、大和証券、SBI証券、楽天証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンラインから申し込み可能となりました。（8月21日追記）
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（8月21日追記）
・その他、大和コネクト証券から申し込み可能となりました。（8月22日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（8月30日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 王子マテリア（株） | 28.02％ | 180日間 |
| すぐるラボ（株） | 12.41％ | 180日間 |
| 国際紙パルプ商事（株） | 9.89％ | 180日間 |
| 杉山 妙子 | 6.20％ | |
| 笹徳印刷グループ従業員持株会 | 5.38％ | |
| 杉山 昭作 | 3.88％ | |
| DIC（株） | 3.76％ | 180日間 |
| 杉山 卓繁 | 3.66％ | 180日間 |
| 杉山 昌樹（社長） | 3.51％ | 180日間 |
| （有）聡明 | 3.15％ | 180日間 |
※杉山妙子氏、杉山昭作氏の株式はすべて売り出されます。
企業業績のデータ（5年分）
| 2018年 6月 |
2019年 6月 |
2020年 6月 |
2021年 6月 |
2022年 6月 |
|
| 売上高（百万円） |
12,676 | 12,362 | 12,097 | 11,853 | 12,374 |
| 経常利益（百万円） |
21 | 179 | 251 | 353 | 735 |
| 当期純利益（百万円） |
△601 | 276 | 197 | 276 | 551 |
| 純資産額 （百万円） |
5,330 | 5,332 | 5,543 | 6,424 | 6,956 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
1,103 | 1,103 | 1,109 | 1,286 | 1,392 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△124 | 57 | 40 | 55 | 110 |
| 自己資本比率（％） |
41.6 | 40.8 | 41.9 | 47.2 | 51.4 |
| 自己資本利益率（％） |
△11.3 | 5.1 | 3.5 | 4.5 | 8.2 |
※2020年6月期まで単独決算。2021年6月期から連結決算。
・2023年6月期は、第3四半期時点で売上9,984百万円、経常利益544百万円を達成しています。IPOで得た資金は、設備資金に充てる予定です。
管理人からのコメント
笹徳印刷（3958）、紙器および包装資材パッケージの企画設計、印刷、加工までを一貫生産・供給をおこなっている「パッケージング分野」、販売促進関連、広報、IR、イベント企画などをおこなっている「コミュニケーション分野」を展開しています。直近の業績推移を見る限り、売上が伸び悩んでおり、成長性にはやや不安があります。
従業員持株会を除く大株主には期間でロックアップがかかっていますが、公開株数の多さが気になります。さらに同日にファーストアカウンティング（5588）も上場予定で、買いが集まりにくくなっています。想定価格には割安感がありますが、初値の高騰は難しそうです。総合的に見ると、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
（2023年9月4日追記）
想定価格に対して、かなり弱気な仮条件が出ました。公募割れのリスクが高まっています。
ネット証券では、SMBC日興証券（副幹事）、大和証券、SBI証券、楽天証券、岡三オンライン、auカブコム証券、大和コネクト証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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