関通（9326）
（3月10日追記）
・引受価額が「450円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「450円」付近で寄り付く可能性があります。
関通の事業内容は「主にEコマースを展開する顧客の配送センター業務を代行する『EC・通販物流支援サービス』など」で、東証マザーズ上場の小型案件（想定時価総額13.5億円、吸収金額4.6億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | 関通（9326） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.kantsu.com/ |
| 狙い目証券会社 | SBI証券（副幹事）、SMBC日興証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、 むさし証券、岡三オンライン証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
470円 |
|---|---|
| 仮条件 |
470円 ～ 490円 |
| 公募価格 |
490円 |
| 初値予想（独自） | 460円 ～ 550円（2月13日時点） |
| 初値 |
1,032円 （公募価格比+542円 +110.6％） |
・想定価格470円に対して、PER17.2倍、PBR1.88倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益27.3円、1株あたり純資産250.3円、1株あたり配当金-円。）
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
3月3日(火)～3月9日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 |
3月10日(火) |
| 購入申込期間 |
3月11日(水)～3月16日(月) |
| 上場日 |
3月19日(木) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
600,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
377,500株 |
| 当選株数合計 | 977,500株 |
・当選株数は977,500株。売買単位が100株なので、当たりは計9,775枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 91.30％ | 892,500株 | 8,925枚 | 892枚 |
| 幹事 | SBI証券 | 1.74％ | 17,000株 | 170枚 | 76枚 |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 17,000株 | 170枚 | 17枚 | |
| エース証券 | 0.87％ | 8,500株 | 85枚 | 8枚 | |
| マネックス証券 | 0.87％ | 8,500株 | 85枚 | 85枚 | |
| 岡三証券 | 0.87％ | 8,500株 | 85枚 | 8枚 | |
| 極東証券 | 0.87％ | 8,500株 | 85枚 | 0枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 8,500株 | 85枚 | 8枚 | |
| むさし証券 | 0.87％ | 8,500株 | 85枚 | 8枚 |
・SBI証券（副幹事）、SMBC日興証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、むさし証券から当選のチャンス。
・その他、岡三オンライン証券から申し込み可能となりました。（2月17日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（2月25日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| ロジ・エステート（株） | 50.72％ | 180日間 |
| 達城 久裕（社長） | 20.29％ | 180日間 |
| 楽天（株） | 9.13％ | 継続保有 |
| 達城 利卓 | 2.33％ | 180日間 |
| 達城 利元 | 2.23％ | 180日間 |
| 達城 裕佳 | 2.23％ | 180日間 |
| 達城 太貴 | 2.13％ | 180日間 |
| 朝倉 寛士 | 2.03％ | 180日間 |
| 松岡 正剛 | 2.03％ | 180日間 |
| （株）紀陽銀行 | 1.42％ | 継続保有 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 2月 |
2016年 2月 |
2017年 2月 |
2018年 2月 |
2019年 2月 |
|
| 売上高（百万円） |
3,256 | 3,739 | 4,263 | 5,255 | 6,468 |
| 経常利益（百万円） |
15 | 0 | 31 | 140 | 104 |
| 当期純利益（百万円） |
12 | 2 | △25 | 56 | 79 |
| 純資産額 （百万円） |
183 | 185 | 131 | 202 | 467 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
4,575 | 4,625 | 3,271 | 101 | 205 |
| 1株あたりの純利益（円） |
302 | 50 | △634 | 28 | 39 |
| 自己資本比率（％） |
7.9 | 6.9 | 3.5 | 5.4 | 8.8 |
| 自己資本利益率（％） |
6.8 | 1.1 | - | 33.6 | 23.5 |
※2018年2月期以降、株式1株につき50株の分割を反映。
・2020年2月期は、第3四半期時点で売上5,320百万円、経常利益154百万円を達成しています。IPOで得た資金は、EC・通販物流支援サービスにおけるソフトウエアのバージョンアップを目的とした設備投資などに充てる予定です。
管理人からのコメント
関通（9326）、物流というテーマはIPO的に弱く、業績を見ても利益が伸び悩んでいます。業種としても高い成長性は期待できないので、人気化はむずかしいでしょう。また、同日にゼネテック（4492）、日本インシュレーション（5368）も上場することになっており、余計に買いが入りにくくなっています。吸収金額がかなり小さく、大株主にも期間でロックアップがかかっているので、供給はかなりしぼれていますが、それでも初値の上昇は見込みにくいです。
ネット証券では、SBI証券（副幹事）、SMBC日興証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、むさし証券、岡三オンライン証券、DMM株から申し込み可能となっています。
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