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ENECHANGE[エネチェンジ]（4169）
ENECHANGE[エネチェンジ]の事業内容は「消費者向けの電力・ガス切り替えプラットフォーム『エネチェンジ』などの運営をおこなうエネルギープラットフォーム事業、エネルギー会社など向けのクラウド型DXサービス『EMAP（デジタルマーケティング支援SaaS）』および『SMAP（スマートメーター活用SaaS）』などの提供をおこなうエネルギーデータ事業」で、東証マザーズ上場の小型案件（想定時価総額29.9億円、吸収金額2.3億円）です。
統計的に初値のあがりやすい「想定価格が1,000円以下」の案件ですが、総合的に見て、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
![ENECHANGE[エネチェンジ]のホームページ画像](image/enechange.png)
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | ENECHANGE[エネチェンジ]（4169） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://enechange.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 大和証券（副幹事）、野村證券、SMBC日興証券、SBI証券、 マネックス証券、楽天証券、松井証券、auカブコム証券、 CONNECT、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
520円 |
|---|---|
| 仮条件 |
520円 ～ 600円 |
| 公募価格 |
600円 |
| 初値予想（独自） | 600円 ～ 900円（12月4日時点） |
| 初値 |
2,400円 （公募価格比+1,800円 +300.0％） |
・想定価格520円に対して、PER-倍、PBR8.39倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益-41.5円、1株あたり純資産62.0円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件にともない、初値予想を「520円 ～ 780円（11月18日時点）」から「600円 ～ 900円（12月4日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
12月7日(月)～12月11日(金) |
|---|---|
| 当選発表日 |
12月14日(月) |
| 購入申込期間 |
12月15日(火)～12月18日(金) |
| 上場日 |
12月23日(水) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
50,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
387,000株 |
| 当選株数合計 | 437,000株 |
・当選株数は437,000株。売買単位が100株なので、当たりは計4,370枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 73.91％ | 323,000株 | 3,230枚 | 323枚 |
| 幹事 | 大和証券 | 11.30％ | 49,400株 | 494枚 | 74枚 |
| 野村證券 | 4.35％ | 19,000株 | 190枚 | 19枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
4.35％ | 19,000株 | 190枚 | 19枚 | |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 7,600株 | 76枚 | 7枚 | |
| いちよし証券 | 0.87％ | 3,800株 | 38枚 | 0枚 | |
| SBI証券 | 0.87％ | 3,800株 | 38枚 | 17枚 | |
| マネックス証券 | 0.87％ | 3,800株 | 38枚 | 38枚 | |
| 楽天証券 | 0.87％ | 3,800株 | 38枚 | 38枚 | |
| 松井証券 | 0.87％ | 3,800株 | 38枚 | 26枚 |
・大和証券（副幹事）、野村證券、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券、松井証券から当選のチャンス。
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（11月26日追記）
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（11月27日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（11月30日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 城口 洋平（社長） | 23.86％ | 180日間 |
| 有田 一平 | 10.08％ | 180日間 |
| 植野 泰幸 | 8.00％ | |
| B Dash Fund２号投資事業有限責任組合 | 7.62％ | 90日間 1.5倍 |
| Energy Station Company Limited | 7.61％ | 90日間 |
| （株）大和証券グループ本社 | 5.71％ | |
| BIG１号投資事業有限責任組合 | 4.57％ | 90日間 1.5倍 |
| （株） エプコ | 3.81％ | 90日間 |
| 大和 エナジー・インフラ（株） | 3.43％ | 90日間 |
| Spiral Capital Japan Fund １号投資事業有限責任組合 | 3.05％ | 90日間 1.5倍 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 12月 |
2016年 12月 |
2017年 12月 |
2018年 12月 |
2019年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
5 | 183 | 525 | 1,141 | 1,268 |
| 経常利益（百万円） |
△203 | △266 | △327 | 105 | △305 |
| 当期純利益（百万円） |
△203 | △267 | △328 | 91 | △238 |
| 純資産額 （百万円） |
435 | 735 | 462 | 586 | 343 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
△71 | △208 | △396 | 108 | △155 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△201 | △180 | △191 | 17 | △45 |
| 自己資本比率（％） |
94.8 | 91.8 | 71.9 | 65.8 | 30.6 |
| 自己資本利益率（％） |
- | - | - | 18.0 | - |
※2017年12月期まで単独決算。2018年12月期から連結決算。
※2018年12月期以降、株式1株につき3株の分割を反映。
・2020年12月期は、第3四半期時点で売上1,252百万円、経常利益60百万円を達成しています。IPOで得た資金は、人材採用費、人件費および人材育成費に充てる予定です。
管理人からのコメント
ENECHANGE[エネチェンジ]（4169）、消費者向けの電力・ガス切り替えサービスにおいては、他社との差別化がしづらく、競争がはげしくなりがちで、安定的に利益を伸ばしていくことがむずかしいと思います。公開株数は少なく、かつ、想定価格が低くて買いを入れやすくなっており、初値は上昇しやすくなっていますが、買いがどれほど入るのかは不明です。総合的に見て、初値は小幅な上昇にとどまると予想します。
ネット証券では、大和証券（副幹事）、野村證券、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、楽天証券、松井証券、auカブコム証券、CONNECT、DMM株から申し込み可能となっています。
（11月19日）
同日に、交換できるくん（7695）が上場することになり、買いが集まりにくくなりました。
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