コパ・コーポレーション（7689）
（6月5日追記）
仮条件が想定価格を大きく上回ったため、初値予想を引き上げました。
コパ・コーポレーションの事業内容は「実演販売を利用した商品卸売など」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額42.4億円、吸収金額11.1億円）です。前回の承認時より、想定価格が1,000円ほど下げられており、下値はかなり堅くなっています。また、1ヶ月半ぶりのIPOで買い余力が高まっており、全体の需給的にも初値が上がりやすくなっています。
※2月27日に新規承認され、新型コロナの影響で3月24日に上場中止が発表されましたが、再度上場を目指すことになりました。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | コパ・コーポレーション（7689） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.copa.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（主幹事）、大和証券（副幹事）、 SBI証券、東海東京証券、マネックス証券、auカブコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
1,560円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,850円 ～ 2,000円 |
| 公募価格 |
2,000円 |
| 初値予想（独自） | 2,500円 ～ 3,000円（6月5日時点） |
| 初値 |
4,530円 （公募価格比+2,530円 +126.5％） |
・想定価格1,560円に対して、PER13.24倍、PBR3.17倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益117.9円、1株あたり純資産492.4円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件が想定価格を大きく上回ったため、初値予想を「2,000円 ～ 2,500円（5月25日時点）」から「2,500円 ～ 3,000円（6月5日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
6月8日(月)～6月12日(金) |
|---|---|
| 当選発表日 |
6月15日(月) |
| 購入申込期間 |
6月16日(火)～6月19日(金) |
| 上場日 |
6月24日(水) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
320,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
393,000株 |
| 当選株数合計 | 713,000株 |
・当選株数は713,000株。売買単位が100株なので、当たりは計7,130枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | 野村證券 | 89.57％ | 638,600株 | 6,386枚 | 638枚 |
| 幹事 | 大和証券 | 4.35％ | 31,000株 | 310枚 | 46枚 |
| SBI証券 | 2.61％ | 18,600株 | 186枚 | 83枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
1.74％ | 12,400株 | 124枚 | 12枚 | |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 6,200株 | 62枚 | 6枚 | |
| マネックス証券 | 0.43％ | 3,100株 | 31枚 | 31枚 | |
| 岡三 にいがた証券 |
0.43％ | 3,100株 | 31枚 | 0枚 |
・野村證券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SBI証券、東海東京証券、マネックス証券から当選のチャンス。
・その他、auカブコム証券から申し込み可能となりました。（5月27日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能になりました。（6月1日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 吉村 泰助（社長） | 56.47％ | 90日間 |
| エンパワーフィールド（株） | 27.45％ | 90日間 |
| （株）チョイズ | 7.84％ | 90日間 |
| 松下 周平 | 3.92％ | 90日間 |
| コパ・コーポレーション従業員持株会 | 2.35％ | 180日間 |
| 北田 陽士 | 0.39％ | 90日間 |
| 木原 祐貴 | 0.39％ | 90日間 |
| 後藤 伊奈波 | 0.39％ | 90日間 |
| 村山 祐介 | 0.39％ | 90日間 |
| 中島 章吾 | 0.39％ | 90日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 3月 |
2016年 3月 |
2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
1,299 | 2,178 | 2,166 | 2,503 | 3,507 |
| 経常利益（百万円） |
108 | 221 | 195 | 265 | 476 |
| 当期純利益（百万円） |
72 | 156 | 126 | 188 | 321 |
| 純資産額 （百万円） |
96 | 253 | 379 | 566 | 887 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
401,773 | 1,053,182 | 1,578,490 | 236 | 370 |
| 1株あたりの純利益（円） |
644,490 | 651,408 | 525,308 | 78 | 134 |
| 自己資本比率（％） |
28.6 | 39.2 | 52.6 | 54.9 | 60.8 |
| 自己資本利益率（％） |
123.8 | 89.5 | 39.9 | 39.7 | 44.1 |
※2018年3月期以降、株式1株につき10,000株の分割を反映。
・2020年3月期は、第3四半期時点で売上4,296百万円、経常利益741百万円を達成しています。IPOで得た資金は、運転資金および借入金の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
コパ・コーポレーション（7689）、自社で育成した実演販売士を、テレビ通販番組やネット通販動画などに出演させ、自社商品（「デモカウ」ブランド）を販売しています。業績の伸び方を見る限り、実演販売士の育成やはたらきかけが順調にすすんでいて、自社商品の売れ行きは順調そうです。
新型コロナの影響で、店舗での実演販売がむずかしくなったことで、店頭実演による売上減が予想されます。ただ、今後は強みであるテレビやネットを通じた実演の需要が高まると思いますので、そこまで大きく業績が悪化するイメージはありません。
ネット証券では、野村證券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SBI証券、東海東京証券、マネックス証券、auカブコム証券、DMM株から申し込み可能となっています。同日に、ロコガイド（4497）、フィーチャ（4052）も上場しますが、久しぶりのIPOなので、IPO投資家の買い余力を心配する必要はないでしょう。
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