フロンティア・マネジメント（7038）
フロンティア・マネジメントの事業内容は「経営コンサルティング、M&Aアドバイザリー、経営執行支援、事業再生支援」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額64.5億円、吸収金額13.5億円）です。規模的にやや重ための案件で、急速な成長が見込みにくい非ネット関連なので、初値の上昇幅は限られそうです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
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| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | フロンティア・マネジメント（7038） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | http://www.frontier-mgmt.com/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、 マネックス証券、岡三オンライン証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
2,260円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,160円 ～ 2,260円 |
| 公募価格 |
2,260円 |
| 初値予想（独自） | 2,500円 ～ 3,000円（8月24日時点） |
| 初値 |
5,000円 （公募価格比+2,740円 +121.2％） |
・想定価格2,260円に対して、PER44.71倍、PBR4.99倍、配当利回り0.77％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益50.5円、1株あたり純資産453.3円、1株あたり配当金17.3円。）
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月10日(月)～9月14日(金) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月18日(火) |
| 購入申込期間 |
9月19日(水)～9月25日(火) |
| 上場日 |
9月28日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
270,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
328,000株 |
| 当選株数合計 | 598,000株 |
・当選株数は598,000株。売買単位が100株なので、当たりは計5,980枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 88.70％ | 530,400株 | 5,304枚 | 530枚 |
| 幹事 | SMBC日興証券 | 4.35％ | 26,000株 | 260枚 | 26枚 |
| SBI証券 | 2.61％ | 15,600株 | 156枚 | 70枚 | |
| 岡三証券 | 1.74％ | 10,400株 | 104枚 | 10枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 5,200株 | 52枚 | 5枚 | |
| いちよし証券 | 0.87％ | 5,200株 | 52枚 | 7枚 | |
| 丸三証券 | 0.87％ | 5,200株 | 52枚 | 5枚 |
・SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、マネックス証券、岡三オンライン証券から申し込みが可能となりました（8月28日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 大西 正一郎（社長） | 29.87％ | 90日間 |
| 松岡 真宏 | 29.87％ | 90日間 |
| フロンティア・マネジメント（株） | 11.92％ | |
| 矢島 政也 | 6.40％ | 90日間 |
| 村田 朋博 | 2.25％ | 90日間 |
| 合田 泰政 | 2.04％ | |
| 西田 明徳 | 1.26％ | 90日間 |
| 光澤 利幸 | 1.23％ | 90日間 |
| 大谷 聡伺 | 0.92％ | |
| 矢野 勝治 | 0.75％ |
企業業績のデータ（5年分）
| 2012年 12月 |
2013年 12月 |
2015年 12月 |
2016年 12月 |
2017年 12月 |
|
| 売上高（百万円） |
2,657 | 2,698 | 3,242 | 3,337 | 3,880 |
| 経常利益（百万円） |
76 | 4 | 170 | 6 | 254 |
| 当期純利益（百万円） |
△52 | △38 | 72 | △22 | 144 |
| 純資産額 （百万円） |
553 | 488 | 487 | 599 | 742 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
193,944 | 171,050 | 194,681 | 239 | 296 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△18,616 | △13,494 | 27,892 | △9 | 58 |
| 自己資本比率（％） |
40.5 | 36.4 | 32.1 | 38.2 | 37.6 |
| 自己資本利益率（％） |
- | - | 14.9 | - | 21.5 |
※2015年12月期まで単独決算。2016年12月期から連結決算。
※2016年12月期以降、株式1株につき1,000株の分割を反映。
・2018年12月期は、第2四半期時点で売上2,495百万円、経常利益451百万円を達成しています。IPOで得た資金は、人材採用、本社事務所の移転、共同設立会社がつくるファンドへの出資に充てる予定です。
管理人からのコメント
フロンティア・マネジメント（7038）、経営コンサルティング関連はすでに何社も上場しており、とくに新しさはありません。業績もかなり波があるようで安定しておらず、継続的な成長性という点ではやや不安に思います。さらに、同日に大型案件のワールド（3612）が上場することも需給的に大きなマイナスになります。
ネット証券では、SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、マネックス証券、岡三オンライン証券から申し込みできますが、いったん保留して、仮条件か強気なのか弱気なのか確認するのが良いでしょう。
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