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Delta-Fly Pharma［デルタフライファーマ］（4598）

　Delta-Fly Pharma［デルタフライファーマ］の事業内容は「医薬品などの研究開発、製造、販売」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額201.0億円、吸収金額37.6億円）です。 規模的に大型寄りの案件で、需給的に初値が上がりづらくなっています。

 

基本情報

会社名	Delta-Fly Pharma［デルタフライファーマ］（4598）　【東証マザーズ】
会社URL	http://www.delta-flypharma.co.jp/
狙い目証券会社	SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、マネックス証券 カブドットコム証券

IPO日程と価格決定（初値予想）

想定価格	4,670円
仮条件	4,570円 ～ 4,770円
公募価格	4,770円
初値予想（独自）	4,400円 ～ 4,800円（9月25日時点）
初値	4,385円　（公募価格比-385円　-8.1％）

・想定価格4,670円に対して、PER-倍、PBR5.26倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。 1株あたり利益-57.2円、1株あたり純資産887.2円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件の上限が想定価格を上回ったので、初値予想を「4,400円 ～ 4,700円（9月5日時点）」から「4,400円 ～ 4,800円（9月25日時点）」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間	9月25日(火)～10月1日(月)
当選発表日	10月2日(火)
購入申込期間	10月3日(水)～10月9日(火)
上場日	10月12日(金)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	700,000株
売出株数（OA含む）	105,000株
当選株数合計	805,000株

・当選株数は805,000株。売買単位が100株なので、当たりは計8,050枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数 （枚）	完全抽選本数 （予想）
主幹事	みずほ証券	87.83％	707,000株	7,070枚	707枚
幹事	SMBC日興証券	4.35％	35,000株	350枚	35枚
	三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券	2.61％	21,000株	210枚	21枚
	SBI証券	0.87％	7,000株	70枚	31枚
	いちよし証券	0.87％	7,000株	70枚	10枚
	エース証券	0.87％	7,000株	70枚	7枚
	岩井コスモ証券	0.87％	7,000株	70枚	7枚
	藍澤證券	0.87％	7,000株	70枚	-枚
	香川証券	0.87％	7,000株	70枚	-枚

・SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、マネックス証券、カブドットコム証券から申し込みが可能となりました（9月10日追記）。

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロック アップ
江島 淸（社長）	20.64％	90日間 1.5倍
京大ベンチャーＮＶＣＣ１号投資事業有限責任組合	20.51％	90日間 1.5倍
㈱ヤクルト本社	11.65％	90日間 1.5倍
三菱ＵＦＪキャピタル３号投資事業有限責任組合	5.99％	90日間 1.5倍
イノベーション・エンジン三号投資事業有限責任組合	5.13％	90日間 1.5倍
ニッセイ・キャピタル６号投資事業有限責任組合	3.99％	90日間 1.5倍
三洋化成工業㈱	3.99％
ニッセイ・キャピタル４号投資事業有限責任組合	3.33％	90日間 1.5倍
ディーアイティー・パートナーズ㈱	3.33％	90日間 1.5倍
みずほ成長支援投資事業有限責任組合	2.66％	90日間 1.5倍

 

企業業績のデータ（5年分）

	2014年 3月	2015年 3月	2016年 3月	2017年 3月	2018年 3月
売上高（百万円）	211	409	145	902	150
経常利益（百万円）	△302	△288	△596	323	△245
当期純利益（百万円）	△303	△290	△598	305	△246
純資産額 （百万円）	121	631	464	769	822
1株あたりの純資産額（円）	27,274	104,330	67,099	223	228
1株あたりの純利益（円）	△68,920	△63,830	△92,772	88	△71
自己資本比率（％）	29.7	74.6	65.4	79.4	95.2
自己資本利益率（％）	-	-	-	49.5	-

※2017年3月期以降、株式1株につき500株の分割を反映。
・2019年3月期は、第1四半期時点で売上0百万円、経常利益-105百万円となっています。IPOで得た資金は、研究開発費、人件費、経費に充てる予定です。

管理人からのコメント

　Delta-Fly Pharma［デルタフライファーマ］（4598）、久しぶりのバイオ関連で、今の相場がどのように反応するか予想が難しいです。主に取り扱っているのが抗がん剤ということでそこまで新規性を感じず、業績も安定していないため、人気化するような案件ではないように思います。

　ネット証券では、SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、マネックス証券、カブドットコム証券から申し込むことができますが、とりあえず、仮条件の水準を見てから申し込むかどうか決めようと思います。

（9月6日追記）
　同日にイーソル（4420）が上場することになり、需給環境が悪化しました。

（9月25日追記）
　仮条件が予想を上回る水準ではありませんでした。公募価格が仮条件の上限で決まらない場合は、さらに公募割れの危険性が高くなります。