日本動物高度医療センター（6039）
日本動物高度医療センターの事業内容は「犬・猫向けの高度医療を行う二次診療専門動物病院」で、マザーズ上場の小型案件となっています。医療関連のIPOは人気化しやすいですが、パッと調べてみたところ、あまり人気化するようには思えませんでした。既存株主もIPOで持ち株を大量に売り出しており、あまり良い印象を受けません。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | 日本動物高度医療センター（6039） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | http://www.jarmec.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、東海東京証券、マネックス証券 松井証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
1,130円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,080円 ～ 1,130円 |
| 公募価格 |
1,130円 |
| 初値予想（独自） | 1,400円 ～ 1,550円（2月23日時点） |
| 初値 |
1,630円（公募価格比+44.2％） |
・想定価格1,130円に対するPER28.8倍
（上場時発行済株式数2,202,000株、2014年3月期の純利益86百万円、1株当たり利益39.2円で計算）。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
3月11日（水）～3月17日（火） |
|---|---|
| 当選発表日 |
3月18日（水） |
| 購入申込期間 |
3月19日（木）～3月24日（火） |
| 上場日 |
3月26日（木） |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
133,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
701,000株 |
| 当選株数合計 | 834,000株 |
・当選株数は計834,000株。売買単位が100株なので、当たりは計8,340枚。
・当選本数は一般的で、普通の当たりやすさの部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 90.03％ | 653,000株 | 6,530枚 | 653枚 |
| 幹事 | みずほ証券 | 3.01％ | 21,800株 | 218枚 | 21枚 |
| SBI証券 | 2.00％ | 14,500株 | 145枚 | 65枚 | |
| 東海東京証券 | 0.99％ | 7,200株 | 72枚 | 7枚 | |
| マネックス証券 | 0.99％ | 7,200株 | 72枚 | 72枚 | |
| SMBC フレンド証券 |
0.99％ | 7,200株 | 72枚 | 7枚 | |
| 岡三証券 | 0.99％ | 7,200株 | 72枚 | 7枚 | |
| 丸三証券 | 0.99％ | 7,200株 | 72枚 | 7枚 |
・主幹事のSMBC日興証券、SBI証券、東海東京証券、マネックス証券から当選のチャンス。
・その他、松井証券から申し込みが可能となりました（3月12日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 |
|---|---|
| Globis Fund III, L.P. | 31.81％ |
| 安田企業投資3号投資事業有限責任組合 | 10.64％ |
| Globis Fund III(B), L.P. | 8.97％ |
| 金重 辰雄 | 8.15％ |
| 風越建設（株） | 5.22％ |
| NIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合 | 5.04％ |
| （株）新生銀行 | 3.36％ |
| （株）サンリツ | 3.04％ |
| 大津 光義 | 2.17％ |
| 正岡 敦喜 | 2.10％ |
・ベンチャーキャピタルに対し、90日間のロックアップ（公募価格から1.5倍で解除）。
・ベンチャーキャピタルを除く主要大株主に対し、180日間のロックアップ。
企業業績のデータ（5年分）
| 2010年 3月 |
2011年 3月 |
2012年 3月 |
2013年 3月 |
2014年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
878 | 1,040 | 1,207 | 1,327 | 1,481 |
| 経常利益（百万円） |
△201 | 4 | △45 | 12 | 92 |
| 当期純利益（百万円） |
△232 | 6 | △92 | 7 | 86 |
| 純資産額
（百万円） |
135 | 161 | 269 | 2,986 | 3,223 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
△59,722 | △55,906 | △48,276 | △443 | △394 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△15,640 | 393.89 | △4,796 | 3.42 | 41.68 |
| 自己資本比率（％） |
4.3 | 5.4 | 8.6 | 9.2 | 11.2 |
| 自己資本利益率（％） |
- | 4.3 | - | 2.5 | 27.0 |
※2012年3月期まで単独決算。2013年3月期から連結決算。
※2013年3月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・2015年3月期は第3四半期時点で、売上1,441百万円、経常利益127百万円と、引き続き好調を維持しています。自己資本比率がかなり低く、借入金に頼った経営体質ですので、将来的な金利の上昇には注意が必要です。IPOで得た資金は、長期借入金（2014年第3四半期時点で22億円）の返済に充てる予定です。
管理人からのコメント
日本動物高度医療センター（6039）、ベンチャーキャピタルの保有比率が高く、かなりの売り圧力を感じます。まず、ロックアップが解除される+50％を大きく上回ることはないでしょう。IPOで得た資金は借入金の返済に使われ、とくに将来の布石を打つわけでもありませんので、なかなか成長していくイメージが描けません。当選を狙うなら、1人1票制を採用して主幹事を務めているSMBC日興証券は必須で、資金が余っていれば、マネックス証券（1人1票制）、SBI証券、東海東京証券、松井証券からも申し込みましょう。
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