yutori[ユトリ]（5892）

（2023年12月19日）
・引受価額が「2,318.40円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「2,318円」付近で寄り付く可能性があります。

　yutori[ユトリ]の事業内容は「衣料品および雑貨などの企画ならびにそれらの小売・卸売事業」で、東証グロース上場の中型案件（想定時価総額39.3億円、吸収金額16.5億円）です。統計的に初値の上がりやすい「大和証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。

主幹事の証券会社ごとに初値の結果をまとめました！

成長性	割安性

話題性	総合評価

基本情報

会社名	yutori[ユトリ]（5892）　【東証グロース】
会社URL	https://yutori.tokyo
会社設立	2018年4月（6年目）
主幹事証券	大和証券
その他狙い目証券会社	SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券、大和コネクト証券、岡三オンライン、DMM株

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IPO価格情報・初値予想（独自）

想定価格	2,510円
仮条件	2,420円～ 2,520円
公募価格	2,520円
初値予想（独自）	2,318円～ 3,000円（12月11日時点）
初値	2,829円　（公募価格比+309円　+12.3％）

・想定価格2,510円に対して、PSR1.59倍、PBR9.00倍、配当利回り-％
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。1株あたり利益-43.7円、1株あたり純資産279.0円、1株あたり配当金-円。）
・仮条件に伴い、初値予想を「2,309円～ 3,000円（11月24日時点）」から「2,318円～ 3,000円（12月11日時点）」に変更しました。

IPOスケジュール

抽選申込期間	12月12日(火)～12月18日(月)
当選発表日	12月19日(火)
購入申込期間	12月20日(水)～12月25日(月)
上場日	12月27日(水)

※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。

IPO当選株数

公募株数	85,000株
売出株数（OA含む）	570,500株
当選株数合計	655,500株

・当選株数は655,500株。売買単位が100株なので、当たりは計6,555枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。

幹事証券リスト（管理人独自予想あり）

	証券会社名	割当率	割当株数	当選本数（枚）	完全抽選本数（予想）
主幹事	大和証券	93.06％	610,000株	6,100枚	610枚
幹事	SMBC日興証券	1.74％	11,400株	114枚	11枚
	SBI証券	1.74％	11,400株	114枚	51枚
	楽天証券	0.87％	5,700株	57枚	57枚
	岡三証券	0.87％	5,700株	57枚	5枚
	松井証券	0.87％	5,700株	57枚	39枚
	マネックス証券	0.43％	2,800株	28枚	28枚
	極東証券	0.43％	2,800株	28枚	0枚

・大和証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券から当選のチャンス。
・その他、大和コネクト証券から申し込み可能となりました。（11月28日追記）
・その他、岡三オンラインから申し込み可能となりました。（11月28日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（12月5日追記）

株主構成、ロックアップなど

株主名	比率	ロックアップ
（株）ZOZO	46.63％	180日間
片石貴展（社長）	31.82％	180日間
（株）pool	9.15％	180日間
瀬之口和磨	7.20％	180日間
佐藤祐介	0.70％	継続保有
濱田栞	0.65％	継続保有
舩橋誠	0.60％	継続保有
土田天晴	0.55％	継続保有
穀本周	0.54％	継続保有
青嶋剣士郎	0.35％	継続保有

企業業績のデータ（5年分）

⇒yutori[ユトリ]の有価証券届出書

	2019年 3月	2020年 3月	2021年 3月	2022年 3月	2023年 3月
売上高（百万円）	16	141	568	1,632	2,470
経常利益（百万円）	△32	△58	2	225	△54
当期純利益（百万円）	△32	△59	32	150	△68
純資産額（百万円）	72	13	145	299	231
1株あたりの純資産額（円）	△477	△5,103	4,542	149	103
1株あたりの純利益（円）	△2,913	△4,625	2,289	101	△46
自己資本比率（％）	97.0	15.9	59.2	35.4	17.2
自己資本利益率（％）	-	-	40.4	67.4	-

※2022年3月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・2024年3月期は、第2四半期時点で売上1,752百万円、経常利益107百万円を達成しています。IPOで得た資金は、借入金返済に充てる予定です。

管理人からのコメント

　yutori[ユトリ]（5892）、衣料品および雑貨などの企画ならびにそれらの小売り・卸売り事業をおこなっています。取り扱いブランドは「9090」、「centimeter」、「nemne」、「PAMM」、「F-LAGSTU-F」、「Younger Song」、「HTH」などです。直近の業績推移を見ると、急激な右肩上がりで事業を拡大させていますが、これはM&Aによるものであり、今後も継続的にこのような事業拡大が実現できるかどうかは分かりません。

　公開株数は多すぎず、主要大株主へのロックアップは期間内の解除条件がないので、供給はそれなりに絞れています。しかし、事業内容や業績を見る限り、供給を大きく上回る需要は難しそうです。総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。

　ネット証券では、大和証券（主幹事）、SMBC日興証券（副幹事）、SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券、大和コネクト証券、岡三オンライン、DMM株から申し込み可能となっています。

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