レナサイエンス（4889）
（9月14日追記）
・引受価額が「616.4円」で決まりました。仮に、特別売り気配ではじまった時は、誠意買い（シンジケートカバー取引）により「616円」付近で寄り付く可能性があります。
レナサイエンスの事業内容は「医療現場の課題を解決するため、多様なモダリティ（医薬品、医療機器、人工知能（AI）など）を活用して新たな医療ソリューションを研究開発する」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額77.3億円、吸収金額21.4億円）です。
統計的に初値の上がりやすい「想定価格が1,000円以下」、「SMBC日興証券が主幹事」の案件ですが、総合的に見て、初値の上昇は期待しづらいです。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
|
| 話題性 | 総合評価 |
 |
 |
基本情報
| 会社名 | レナサイエンス（4889） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.renascience.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SBI証券、CONNECT、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
630円 |
|---|---|
| 仮条件 |
630円 ～ 670円 |
| 公募価格 |
670円 |
| 初値予想（独自） | 616円 ～ 900円（9月14日時点） |
| 初値 |
976円 （公募価格比+306円 +45.7％） |
・想定価格630円に対して、PER-倍、PBR4.18倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益-8.2円、1株あたり純資産150.6円、1株あたり配当金-円。）
・引受価額に伴い、初値予想を「580円 ～ 900円（8月18日時点）」から「616円 ～ 900円（9月14日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月7日(火)～9月13日(月) |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月14日(火) |
| 購入申込期間 |
9月15日(水)～9月21日(火) |
| 上場日 |
9月24日(金) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
2,240,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,154,100株 |
| 当選株数合計 | 3,394,100株 |
・当選株数は3,394,100株。売買単位が100株なので、当たりは計33,941枚。
・当選本数は多く、やや当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 74.79％ | 2,538,300株 | 25,383枚 | 2,538枚 |
| 幹事 | 大和証券 | 13.04％ | 442,700株 | 4,427枚 | 442枚 |
| SBI証券 | 8.69％ | 295,100株 | 2,951枚 | 1,327枚 | |
| 極東証券 | 0.87％ | 29,500株 | 295枚 | 0枚 | |
| 東洋証券 | 0.87％ | 29,500株 | 295枚 | 0枚 | |
| いちよし証券 | 0.87％ | 29,500株 | 295枚 | 2枚 | |
| 丸三証券 | 0.87％ | 29,500株 | 295枚 | 29枚 |
・SMBC日興証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SBI証券から当選のチャンス。
・その他、CONNECTから申し込み可能となりました。（8月19日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（8月31日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 宮田敏男 | 34.05％ | 180日間 |
| 大和日台バイオベンチャー投資事業有限責任組合 | 23.31％ | 90日間 1.5倍 |
| 宮田あや | 11.95％ | 180日間 |
| 宮田萌美 | 10.45％ | 180日間 |
| 加藤敬子 | 5.97％ | 180日間 |
| 宮田光世 | 4.78％ | 180日間 |
| THVP-１号投資事業有限責任組合 | 3.58％ | 90日間 1.5倍 |
| SMBC社会課題解決投資事業有限責任組合 | 1.49％ | 継続保有 |
| KSP５号投資事業有限責任組合 | 1.19％ | 90日間 1.5倍 |
| 宮田一慶 | 1.19％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2017年 3月 |
2018年 3月 |
2019年 3月 |
2020年 3月 |
2021年 3月 |
|
| 売上高（百万円） |
70 | 9 | - | 72 | 210 |
| 経常利益（百万円） |
△2 | △31 | △151 | △184 | △91 |
| 当期純利益（百万円） |
△2 | △70 | △151 | △184 | △100 |
| 純資産額 （百万円） |
46 | 827 | 806 | 622 | 562 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
401,686 | 5,135,261 | 24,616 | 63 | 57 |
| 1株あたりの純利益（円） |
△17,509 | △594,040 | △4,683 | △19 | △10 |
| 自己資本比率（％） |
35.8 | 99.2 | 99.0 | 61.4 | 52.6 |
| 自己資本利益率（％） |
- | - | - | - | - |
※2019年3月期以降、株式1株につき200株の分割を反映。
※2020年3月期以降、株式1株につき300株の分割を反映。
・2022年3月期は、第1四半期時点で売上31百万円、経常利益-33百万円となっています。IPOで得た資金は、多様なモダリティへの展開、研究機関との基礎研究での共同開発、グローバルでの医師主導治験、臨床開発ステージの高度化に充てる予定です。
管理人からのコメント
レナサイエンス（4889）、多くのモダリティ（医薬品、医療機器、人工知能（AI）など）を外部研究者に提供し、それらを用いて研究してもらい、そこで得られた成果を事業化しています。現在は、まだまだ先行投資の段階で赤字が続いています。正直、この先どうなるかは予想できません。
供給面を見ると、公開株数は多いですが、想定価格は低く、規模的にはやや小さめです。加えて、持ち株を売りに出しやすいベンチャー企業大株主に対して、公募価格比1.5倍のロックアップがかかっています。そこまでゆるいわけではありませんが、期待できる需要を考えると、初値は公募割れの展開も考えられます。
ネット証券では、SMBC日興証券（主幹事）、大和証券（副幹事）、SBI証券、CONNECT、DMM株から申し込み可能となっています。
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