セルソース（4880）
セルソースの事業内容は「再生医療関連事業において、医療機関から脂肪・血液由来の組織・細胞の加工業務を受託する他、医療機関に法規対応サポートの提供や医療機器を販売、コンシューマー事業において自社ブランド化粧品を販売」で、東証マザーズ上場の中型案件（想定時価総額42.8億円、吸収金額12.3億円）です。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | セルソース（4880） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | https://www.cellsource.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | 野村證券（副幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、 カブドットコム証券、DMM株 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
| 想定価格 |
2,230円 |
|---|---|
| 仮条件 |
2,180円 ～ 2,280円 |
| 公募価格 |
2,280円 |
| 初値予想（独自） | 3,500円 ～ 4,500円（9月19日時点） |
| 初値 |
初値：6,020円 （公募価格比+3,740円 +164.0％） |
・想定価格2,230円に対して、PER22.14倍、PBR3.11倍、配当利回り-
（直近期末の決算数値をもとに、IPOによる調達資金と新規発行株数を考慮して計算しています。
1株あたり利益100.7円、1株あたり純資産716.7円、1株あたり配当金-円。）
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
10月8日(火)～10月15日(火) |
|---|---|
| 当選発表日 |
10月16日(水) |
| 購入申込期間 |
10月17日(木)～10月23日(水) |
| 上場日 |
10月28日(月) |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
480,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
72,000株 |
| 当選株数合計 | 552,000株 |
・当選株数は552,000株。売買単位が100株なので、当たりは計5,520枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 90.43％ | 499,200株 | 4,992枚 | 499枚 |
| 幹事 | 野村證券 | 3.91％ | 21,600株 | 216枚 | 21枚 |
| SMBC日興証券 | 2.61％ | 14,400株 | 144枚 | 14枚 | |
| 三菱UFJ モルガン・ スタンレー証券 |
1.74％ | 9,600株 | 96枚 | 9枚 | |
| SBI証券 | 1.30％ | 7,200株 | 72枚 | 32枚 |
・野村證券（副幹事）、SMBC日興証券、SBI証券から当選のチャンス。
・その他、マネックス証券から申し込み可能となりました。（9月20日追記）
・その他、カブドットコム証券から申し込み可能となりました。（9月25日追記）
・その他、DMM株から申し込み可能となりました。（10月2日追記）
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 山川 雅之 | 60.97％ | 180日間 |
| 裙本 理人（社長） | 19.21％ | 180日間 |
| シリアルインキュベート（株） | 13.35％ | 180日間 |
| 金島 秀人 | 1.26％ | 継続保有 |
| 花木 博彦 | 0.51％ | 継続保有 |
| 雨宮 猛 | 0.51％ | 継続保有 |
| 野崎 正郎 | 0.28％ | 継続保有 |
| （株）ＧＴＭ総研 | 0.25％ | 継続保有 |
| 中村 憲正 | 0.25％ | 継続保有 |
| 早川 宗一郎 | 0.20％ | 継続保有 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2015年 10月 |
2016年 10月 |
2017年 10月 |
2018年 10月 |
2019年10月 （第3四半期） |
|
| 売上高（百万円） |
- | 140 | 519 | 1,213 | （1,172） |
| 経常利益（百万円） |
- | 8 | 159 | 295 | （223） |
| 当期純利益（百万円） |
- | 6 | 111 | 193 | （146） |
| 純資産額 （百万円） |
- | 96 | 208 | 401 | （729） |
| 1株あたりの純資産額（円） |
- | 53,582 | 144 | 279 | - |
| 1株あたりの純利益（円） |
- | 3,582 | 77 | 134 | （101） |
| 自己資本比率（％） |
- | 71.4 | 63.5 | 57.6 | （75.0） |
| 自己資本利益率（％） |
- | 6.9 | 73.2 | 63.5 | - |
※2017年10月期以降、株式1株につき400株の分割を反映。
・IPOで得た資金は、設備投資資金、新設する加工施設の賃貸にともなう敷金、本社事務所の内装・機能拡充費用、業務・監理機能効率化などのためのソフトウェア拡充費用および人件費、研究開発費などに充てる予定です。
管理人からのコメント
セルソース（4880）、これまでのバイオ関連のIPOとは違い、すでに黒字拡大の流れができており、地に足をつけた経営をおこなっています。今後、拡大していくであろう再生医療市場を考えれば、継続的な成長も十分に見込めます。想定価格もほどほどの価格帯で、決して割高ではありません。
ネット証券では、野村證券（副幹事）、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、カブドットコム証券、DMM株から申し込み可能となっていますので、積極的に当選をねらっていきたいです。
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