バリューデザイン（3960）
バリューデザインの事業内容は「サーバー管理型プリペイドカード、ギフトカードシステムの提供及び関連する機器、カード等の販売」で、マザーズ上場の小型案件となっています。事業モデルはＡＳＰ（ネットを通じてシステム提供）サービスで、話題性のピークは数年前に過ぎていますが、まだ人気化しやすいテーマではあります。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | バリューデザイン（3960） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | http://valuedesign.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券（主幹事）、SBI証券、岩井コスモ証券、安藤証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
1,860円 |
|---|---|
| 仮条件 |
1,860円 ～ 2,040円 |
| 公募価格 |
2,040円 |
| 初値予想（独自） | 3,000円 ～ 3,300円（8月22日時点） |
| 初値 |
4,315円（公募価格比+111.5％） |
・想定価格1,860円に対して、PERは赤字のため計測不能、PBR4.5倍、配当利回り-％
（上場時発行済株式数1,408,600株、2015年6月期の純利益△550百万円、純資産584百万円、1株あたり純資産414円、配当金なしで計算）
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
9月7日（水）～9月13日（火） |
|---|---|
| 当選発表日 |
9月14日（水） |
| 購入申込期間 |
9月15日（木）～9月21日（水） |
| 上場日 |
9月26日（月） |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
268,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
68,900株 |
| 当選株数合計 | 336,900株 |
・当選株数は計336,900株。売買単位が100株なので、当たりは計3,369枚。
・当選本数は少なく、やや当たりにくい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | SMBC日興証券 | 93.02％ | 249,300株 | 2,493枚 | 249枚 |
| 幹事 | みずほ証券 | 6.53％ | 17,500株 | 175枚 | 17枚 |
| SBI証券 | 4.37％ | 11,700株 | 117枚 | 52枚 | |
| エイチエス証券 | 1.08％ | 2,900株 | 29枚 | 2枚 | |
| 東洋証券 | 1.08％ | 2,900株 | 29枚 | -枚 | |
| 岡三証券 | 1.08％ | 2,900株 | 29枚 | 2枚 | |
| いちよし証券 | 1.08％ | 2,900株 | 29枚 | 4枚 | |
| 岩井コスモ証券 | 1.08％ | 2,900株 | 29枚 | 2枚 |
・主幹事のSMBC日興証券、SBI証券、岩井コスモ証券から当選のチャンス。
・その他、安藤証券から申し込みが可能となりました（9月6日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 尾上 徹（社長） | 16.94％ | 180日間 |
| 大日本印刷（株） | 10.38％ | 180日間 |
| NIFSMBC-V2006S3投資事業有限責任組合 | 7.44％ | 90日間 1.5倍 |
| 林 秀治 | 6.19％ | 180日間 |
| CSK-VCサステナビリティ・ファンド投資事業組合 | 5.82％ | 90日間 1.5倍 |
| ネオス（株） | 5.30％ | 90日間 1.5倍 |
| （株）ティーガイア | 5.05％ | 180日間 |
| GMOペイメントゲートウェイ（株） | 5.04％ | 180日間 |
| （株）サイバーエージェント | 4.54％ | 90日間 1.5倍 |
| 金子 毅 | 3.81％ | 180日間 |
企業業績のデータ（5年分）
| 2011年 6月 |
2012年 6月 |
2013年 6月 |
2014年 6月 |
2015年 6月 |
|
| 売上高（百万円） |
365 | 473 | 634 | 1,031 | 1,243 |
| 経常利益（百万円） |
10 | 22 | 64 | 10 | △187 |
| 当期純利益（百万円） |
8 | 21 | 58 | 20 | △550 |
| 純資産額
（百万円） |
141 | 163 | 291 | 581 | 134 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
18,671 | 21,537 | 33,362 | 552.19 | 117.98 |
| 1株あたりの純利益（円） |
1,143 | 2,866 | 7,597 | 23.44 | △515.09 |
| 自己資本比率（％） |
67.7 | 56.3 | 37.9 | 41.9 | 15.6 |
| 自己資本利益率（％） |
12.2 | 14.3 | 25.6 | 4.7 | △153.7 |
※2013年6月期まで単独決算。2014年6月期から連結決算。
※2014年6月期以降、株式1株につき100株の分割を反映。
・2016年6月期は、第3四半期で売上1,156百万円、経常利益99百万円を達成しています。2015年6月期の大幅な赤字は先行投資によるもので、売り上げが立ってきた今期は黒字に転換しています。IPOで得た資金は、設備投資、運転資金に充てる予定です。
管理人からのコメント
バリューデザイン（3960）、大手飲食チェーンやスーパーを取引先に持つプリペイドカード事業が主力ですが、内容的にはとくに新規性を感じません。サービスを提供する形態がＡＳＰということで、そこに新規性を見出すことはできますが、それも今となってはどこまで話題になるか不安なところです。ただ、公開株数が少なく、大株主に対するロックアップもしっかりかかっているため、需給だけで初値が高騰してしまう気がします。
ネット証券では、主幹事のSMBC日興証券がねらい目で、その他にSBI証券、岩井コスモ証券、安藤証券からも申し込むことができます。
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