インソース（6200）
（6月30日追記）
仮条件の上限が想定価格になっていることと、最近の相場不安を踏まえて、総合評価を「A」から「B」に変更しました。
インソースの事業内容は「研修をはじめとする社会人向け教育サービス」で、東証マザーズ上場の中型案件となっています。やや重ための案件ですが、高成長・好財務を手掛かりに積極的な買いが入りそうで、初値高騰の期待が高まります。同日に複数案件のIPOがありますが、規模的にあまり影響はないでしょう。
| 成長性 | 割安性 |
|---|---|
 |
 |
| 話題性 | 総合評価 |
|
 |
基本情報
| 会社名 | インソース（6200） 【東証マザーズ】 |
|---|---|
| 会社URL | http://www.insource.co.jp/ |
| 狙い目証券会社 | SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券、カブドットコム証券 |
IPO日程と価格決定（初値予想）
想定価格 |
520円 |
|---|---|
| 仮条件 |
460円 ～ 520円 |
| 公募価格 |
520円 |
| 初値予想（独自） | 800円 ～ 950円（6月30日時点） |
| 初値 |
810円（公募価格比+55.8％） |
・想定価格520円に対して、PER18.3倍、PBR4.0倍、配当利回り0.71％
（上場時発行済株式数8,218,300株、2015年9月期の純利益238百万円、1株あたり利益29.0円、純資産1,058百万円、1株あたり純資産128円、配当性向13.0％、1株あたり配当額3.7円で計算）
・初値予想を「1,000円 ～ 1,100円（6月17日時点）」から「800円 ～ 950円（6月30日時点）」に変更しました。
IPOスケジュール
| 抽選申込期間 |
7月4日（月）～7月8日（金） |
|---|---|
| 当選発表日 |
7月11日（月） |
| 購入申込期間 |
7月12日（火）～7月15日（金） |
| 上場日 |
7月21日（木） |
※証券会社によって、スケジュールが異なることがあるので、必ず確認してください。
IPO当選株数
| 公募株数 |
700,000株 |
|---|---|
| 売出株数（OA含む） |
1,542,500株 |
| 当選株数合計 | 2,242,500株 |
・当選株数は計2,242,500株。売買単位が100株なので、当たりは計22,425枚。
・当選本数は多く、当たりやすい部類に入る。
幹事証券リスト（管理人独自予想あり）
| 証券会社名 | 割当率 |
割当株数 |
当選本数 （枚） |
完全抽選本数 （予想） |
|
| 主幹事 | みずほ証券 | 88.01％ | 1,716,200株 | 17,162枚 | 1,716枚 |
| 幹事 | 三菱ＵＦＪ モルガン・ スタンレー証券 （カブドットコム 証券を含む） |
3.50％ | 68,200株 | 682枚 | 68枚 |
| 岡三証券 | 3.00％ | 58,500株 | 585枚 | 58枚 | |
| SMBC日興証券 | 2.00％ | 39,000株 | 390枚 | 39枚 | |
| 東洋証券 | 1.50％ | 29,200株 | 292枚 | 29枚 | |
| SBI証券 | 1.00％ | 19,500株 | 195枚 | 87枚 | |
| SMBC フレンド証券 |
0.50％ | 9,700株 | 97枚 | 9枚 | |
| マネックス証券 | 0.50％ | 9,700株 | 97枚 | 97枚 |
・主幹事以外だと、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券から当選のチャンス。
・その他、カブドットコム証券から申し込みが可能となりました（6月22日追記）。
株主構成、ロックアップなど
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| (株)ルプラス | 43.72％ | 90日間 1.5倍 |
| 舟橋 孝之（社長） | 23.10％ | 90日間 1.5倍 |
| 川端 久美子 | 13.22％ | 90日間 1.5倍 |
| (株)ブレイク | 3.25％ | 90日間 1.5倍 |
| 日証金信託銀行(株)信託口8230003 | 2.99％ | 90日間 1.5倍 |
| 大島 浩之 | 2.95％ | 90日間 1.5倍 |
| 黒田 敏之 | 1.96％ | 90日間 1.5倍 |
| 井東 昌樹 | 1.95％ | 90日間 1.5倍 |
| 舟橋 清之 | 1.04％ | 90日間 1.5倍 |
| インソース従業員持株会 | 0.89％ |
企業業績のデータ（5年分）
| 2011年 9月 |
2012年 9月 |
2013年 9月 |
2014年 9月 |
2015年 9月 |
|
| 売上高（百万円） |
1,130 | 1,428 | 1,670 | 2,039 | 2,423 |
| 経常利益（百万円） |
127 | 161 | 253 | 315 | 398 |
| 当期純利益（百万円） |
63 | 93 | 134 | 180 | 238 |
| 純資産額
（百万円） |
141 | 226 | 351 | 519 | 732 |
| 1株あたりの純資産額（円） |
37,787 | 6,036 | 9,328 | 69.13 | 97.47 |
| 1株あたりの純利益（円） |
19,034 | 2,498 | 3,595 | 24.15 | 31.7 |
| 自己資本比率（％） |
36.4 | 42.3 | 43.8 | 52.3 | 59.4 |
| 自己資本利益率（％） |
36.4 | 43.3 | 43.8 | 41.6 | 38.1 |
※2013年9月期まで単独決算。2014年9月期から連結決算。
※2012年9月期以降、株式1株につき10株の分割を反映。
※2014年9月期以降、株式1株につき200株の分割を反映。
・2016年9月期は、第2四半期時点で売上1,297百万円、経常利益202百万円を達成しています。売上、利益ともに右肩上がりで成長しており、自己資本比率も高く、財務面も良好です。IPOで得た資金は、本社移転費、設備投資に充てる予定です。
管理人からのコメント
インソース（6200）、決算書が芸術的にきれいですね。IPOでこれだけ絵に描いたような決算書はあまりみたことがないです。それだけに、投資家からも積極的な買いが入りそうで、初値高騰の可能性が高いです。ネット証券では、1人1票制のSMBC日興証券、マネックス証券が狙い目です。その他、SBI証券、カブドットコム証券からも申し込みが可能ですので、積極的に申し込んでいきましょう。
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